近期銀行間的“錢荒”風(fēng)波沖擊整個金融市場，資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行業(yè)的信托行業(yè)已經(jīng)開始未雨綢繆。6月26日，監(jiān)管層下令摸底信托下半年的兌付安排。

 

　　在信托公司內(nèi)部，為“躲避風(fēng)頭”，部分在談的項目已被推至7月。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，下半年信托融資成本或提高。

 

　　監(jiān)管摸底信托兌付安排

 

　　對于銀行間的錢荒事件，多家信托公司部門負責(zé)人對記者坦言“非常關(guān)注”。目前這一輪錢荒風(fēng)波，尚未明顯擴散到信托公司。不過，信托公司產(chǎn)品的流動性風(fēng)險再次引起監(jiān)管重視。

 

　　據(jù)信托公司人士透露，6月26日，上海、江蘇、浙江多地銀監(jiān)部門向轄內(nèi)信托公司發(fā)出《關(guān)于填報信托公司信托項目到期兌付資金安排監(jiān)測表的通知》。要求各公司填報2013年6月25日至12月31日到期的信托項目兌付資金安排監(jiān)測表，并于26日16時之前報送各負責(zé)處室。

 

　　《通知》提到，監(jiān)管層著重要求信托公司對諸如項目本身現(xiàn)金流、交易對手還款、其他機構(gòu)接盤、信托自有資金墊付等情況進行詳細說明。

 

　　值得注意的是，這份《通知》著重框定的時間區(qū)間在2013年6月25日至12月31日之間。對2014年及以后到期的信托項目，則按年度合并計算業(yè)務(wù)規(guī)模。“這個通知應(yīng)該和這次流動性風(fēng)波有關(guān)。”信托公司知情人士表示。

 

　　在這次沖擊中，信托公司受影響最直接的是資金池類產(chǎn)品中的現(xiàn)金管理類信托，這類產(chǎn)品遭到機構(gòu)大量贖回。

 

　　備受關(guān)注是上海信托的“現(xiàn)金豐利”，該產(chǎn)品2006年初成立，采用貨幣市場基金模式運作。知情人士透露，“這款產(chǎn)品最多時期總規(guī)模400億左右，今年6月份約有100億贖回量。”

 

　　“跟流動性風(fēng)險有一定關(guān)系，但只是比往年多了一些，運作很正常。”上述人士表示：“目前整個金融市場的理財產(chǎn)品收益率都處于高點，我們也不例外，跟著整個市場的行情走。平常這款產(chǎn)品的(當(dāng)日年化)收益率約為4.5%左右，最近這周的情況是約在6.5%-6.7%之間。”

 

　　此外，中信信托的現(xiàn)金管理產(chǎn)品“信惠1201期”B類七天年化收益率，在6月25日當(dāng)天升至6.896%，A類達到了6.744%。此前，該產(chǎn)品的預(yù)期收益率從未超過6%。

 

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前發(fā)行資金池產(chǎn)品較多的信托公司為平安信托、中信信托、中融信托、華潤信托、外經(jīng)貿(mào)信托等。

 

　　“最大的是平安信托，應(yīng)該有400億，目前能超過兩百億的公司不到5家。”華中地區(qū)一信托公司副總表示。

 

　　對于市場擔(dān)憂，平安信托表示，“信托公司的貨幣基金產(chǎn)品分為凈值型和預(yù)期收益型，平安信托的貨幣基金產(chǎn)品為預(yù)期收益型，到期日確定，封閉期內(nèi)不可贖回，流動性風(fēng)險與凈值型產(chǎn)品相比較低，不存在集中贖回的問題。目前平安信托貨幣基金規(guī)模保持穩(wěn)定，流動性較為充裕。”

 

　　華潤信托也對理財周報表示，公司這類產(chǎn)品規(guī)模遠低于200億，并未出現(xiàn)一系列違約兌付事件，目前風(fēng)險管理情況良好。

 

　　“這兩天我們做的事情也跟流動性有關(guān)，一方面主要發(fā)集合的信托，一方面維護資金池的安全，最近對我們也是一個鍛煉，扛過來沒有什么大問題。”一家資金池產(chǎn)品規(guī)模較大的信托公司副總稱。

 

　　部分在談單一信托被推至7月

 

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，“錢荒”對信托公司的影響主要在心理層面，目前信托公司大多持觀望態(tài)度。“我們還沒有具體的應(yīng)對措施和方案。”華北一家信托公司副總表示。

 

　　“銀行鬧錢荒，我們在談的項目有些暫時不做了，放到7月再談。”華南一信托公司項目經(jīng)理告訴記者。

 

　　據(jù)了解， 信托公司與銀行的合作主要是通過單一信托和通道業(yè)務(wù)這兩種渠道進行。不過，由于單一信托的發(fā)行量并不公開，這部分業(yè)務(wù)的受影響程度很難評估。

 

　　“銀行系信托主要靠銀行資金做通道業(yè)務(wù)，銀行資金面緊張，他們的單一產(chǎn)品資金募集估計受阻礙。”上述信托經(jīng)理表示：“單一信托其實不賺錢，不做的話，會對信托規(guī)模有影響，但是對大部分信托公司的收入影響不大。”

 

　　截至去年年底，長城新盛信托單一信托比例最高，存量26億元信托資產(chǎn)全部為單一類；另外，三家銀行系信托公司——建信信托、交銀信托、興業(yè)信托的單一類信托比例也分別達到90.51%、90.2%、89.1%。

 

　　值得注意的是，銀行的流動性風(fēng)險引起金融市場連鎖反應(yīng)，A股持續(xù)走低，多只股票跌幅慘重，一些股份質(zhì)押給信托公司的上市公司，股價頻頻觸及警戒線。

 

　　以“中潤資源股權(quán)收益權(quán)信托計劃”為例，其質(zhì)押物價值已連續(xù)六個交易日跌破預(yù)警線(5.44元)，6月24日—26日是連續(xù)三日跌穿止損線(4.71元)。認購此單一信托的浙江永強于21日緊急發(fā)布公告，稱“已經(jīng)聯(lián)系中泰信托，要求其盡快與金安投資有限公司聯(lián)系，履行相關(guān)文件約定的追加保證金或質(zhì)押物的義務(wù)”。

 

　　同時，浙江永強另一筆以三普藥業(yè)股票為質(zhì)押的單一信托，股票價值亦已跌破初期制定的警戒線。

 

　　下半年融資成本或提高

 

　　盡管如此，華東某大型信托公司的資深人士對目前形勢依然樂觀。“銀行的資金緊張，但資金需求仍然強烈，下半年我們應(yīng)該有些好機會。”

 

　　華東地區(qū)一信托公司副總同樣認為，短期來看，金融機構(gòu)的資金緊張還沒對企業(yè)的資金面造成明顯影響。而今年以來，企業(yè)整體融資成本在下降，但如果資金趨緊無法得到緩解，可能推高企業(yè)融資成本，這個變化是溫和的。

 

　　一個有意思的現(xiàn)象是，這次流動性風(fēng)險促使一家中型信托公司老總更加重視海外投資。

 

　　“這次流動性風(fēng)險發(fā)生后，我的客戶提出希望通過QDII進行全球化資產(chǎn)配置?，F(xiàn)在我比較關(guān)心下半年項目創(chuàng)新的事情，準備海外的投資。”

 

　　目前，具有QDII資格的信托公司只有7家，分別是：中誠信托、上海信托、中海信托、平安信托、華信信托、華寶信托、中信信托，信托類的QDII額度總計達49億美元。

 

　　盡管幾年前信托行業(yè)已有海外投資項目，但大部分信托公司對境外投資還十分陌生，國內(nèi)信托公司進行的海外投資并不多。